2025 年表现最好的股息股票，是那些在股价保持韧性的同时继续提高派息的公司。JNJ、PG、KO、PEP、ABBV、O、VZ、MCD 和 CVX 都在 2025 年提高了股息，没有一家削减派息。表现突出的标的包括 JNJ（总回报约 +47%）、ABBV（约 +32%）和 KO（约 +16%）；道琼斯狗股策略也取得了近年来最好的成绩，总回报约为 +18.5%。
本文按照真正重要的指标评估 2025 年的股息股票：收益率、派息率、连续增长年限和实际总回报，并解释优质增长型股票与高收益标的应该如何搭配。
2025 年最佳股息股票排名
以下公司在 2025 年都提高了股息，没有一家削减派息；它们当前的收益率、派息率和连续增长记录，也解释了为什么这些公司被视为同类中的优质标的。
| 代码 | 公司 | 收益率 | 派息率 | 连续增长 | 2025 年涨幅 | 2025 年总回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JNJ | Johnson & Johnson | 2.08% | 约 62% | 63+ 年 | +4.8% | 约 +47% |
| ABBV | AbbVie | 2.81% | 约 50% | 53+ 年 | +5.8% | 约 +32% |
| KO | Coca-Cola | 2.44% | 约 64% | 63+ 年 | +5.2% | 约 +16% |
| CVX | Chevron | 3.82% | 约 68% | 38+ 年 | +4.9% | 约 +10% |
| VZ | Verizon | 6.09% | 约 74% | 21+ 年 | +1.9% | 约 +9% |
| MCD | McDonald’s | 2.72% | 约 60% | 49+ 年 | +5.1% | 约 +8% |
| O | Realty Income | 5.19% | REIT（按 FFO） | 30 年 | 按月提高 | 约 +12% |
| PEP | PepsiCo | 4.27% | 约 78% | 53+ 年 | +5.0% | 约 -2% |
| PG | Procter & Gamble | 2.97% | 约 66% | 69+ 年 | +5.0% | 约 -13% |
| SCHD | 股息 ETF | 3.12% | 约 55% | — | — | 约 +4% |
排名说明了一个重要事实：最大的总回报来自医疗保健和必需消费品，而不是最高收益率股票。PG 虽然提高了 5% 的股息，股价仍下跌了 13%，这说明优秀的股息股票也可能经历糟糕的一年。
最佳股息增长股票：优质核心
股息投资组合的核心，通常应该是拥有数十年连续增长记录的股息贵族和股息之王。股息贵族通常指连续提高股息至少 25 年的标普 500 成分股，目前这一名单已有 69 家公司。
- JNJ：连续增长 63 年，派息率约 62%，2025 年提高派息 4.8%。
- PG：连续增长 69 年，派息率约 66%，业务具有较强防御性。
- KO：连续增长 63 年，派息率约 64%，拥有全球品牌优势。
- ABBV：连续增长 53 年，调整后派息率约 50%，2025 年提高派息 5.8%。
- MCD：连续增长 49 年，派息率约 60%，拥有强大的品牌护城河。
这些股票属于“平淡但有效”的核心标的。它们当前收益率不高，但几十年来持续提高股息。2025 年它们的派息增幅约为 4.8% 至 5.8%，高于约 3% 的通胀率。收益率今天看起来不高，但会随着时间推移不断提高你的成本收益率。
最佳高收益股息股票：卫星配置
部分股票的当前收入高于优质核心，但仓位通常应该小于核心配置。VZ、O、PEP 和 CVX 都可以作为收入型卫星资产：VZ 有超过 20 年的增长记录，O 提供按月收入，而较高的派息率也意味着更小的安全空间。
高收益股票并不等于更安全。市场往往因为这些公司承担更多经营周期、杠杆或派息压力，才给出更高收益率。应当结合派息率、现金流和连续增长记录一起判断。
2025 年道琼斯狗股策略
道琼斯狗股策略每年买入收益率最高的 10 只道琼斯股票并持有一年。2025 年，这一策略的股价回报约为 15.0%，道琼斯指数约为 13.0%，小狗股组合约为 18.6%；包含约 3.5% 收益率后的狗股总回报约为 18.5%。
它的优势是简单：买入高收益率股票、每年再平衡并收取收入。缺点是组合容易集中在少数行业，单只股票的下跌可能明显拖累整体表现。
优质增长与高收益如何平衡
一个更稳妥的组合可以采用以下结构：
- 核心配置 60% 至 70%：JNJ、KO、PG、ABBV、MCD 等优质增长型股息股票。
- 卫星配置 30% 至 40%：VZ、O、CVX、PEP 等当前收益更高的标的。
- 关注派息率和连续增长记录：不要只因为收益率高就买入。
6% 收益率但护城河不断收窄的公司，可能不如连续 60 年提高股息、收益率只有 2.5% 的公司。高收益必须放在业务质量和现金流背景下理解。
一个股息投资者的 2025 年案例
假设一位投资者将约一半资金配置在股息贵族，另一半配置在高收益股票，持有 JNJ、KO、ABBV、VZ 和 O。2025 年，医疗保健股票上涨带动 JNJ 和 ABBV 获得较高价格回报；VZ 和 O 持续派息；组合总回报约为 18%。但 PG 即使提高了股息仍下跌 13%，提醒我们股息质量和股价表现并不是同一件事。
常见问题
2025 年表现最好的股息股票是哪几只？
按总回报计算，JNJ、ABBV 和 KO 领先优质股票；按当前收入计算，VZ 和 O 是更受关注的高收益标的。名单中的所有优质股票都在 2025 年提高了股息，没有一家削减派息。
什么是适合 2025 至 2026 年的股息股票？
值得优先筛选的特征包括：连续派息超过 25 年、派息率低于约 70%，以及具有持久竞争优势的业务。JNJ、KO、PG、ABBV 和 MCD 符合这一框架，VZ 和 O 可以作为收入型补充。
什么是好的股息收益率？
健康收益率通常取决于行业，大致在 2% 至 5% 之间。优质增长型股票往往为 2% 至 3%，高收益股票约为 4% 至 6%，而非 REIT 或 BDC 股票如果超过 8%，通常需要格外警惕。
如何建立 2025 至 2026 年的股息组合
- 先建立优质核心：使用 SCHD 或股息贵族股票获得可靠且不断增长的收入。
- 再加入高收益卫星：配置 VZ、O 和 CVX，但将仓位控制在组合的 30% 至 40%。
- 筛选而不是追逐收益率：派息率低于约 70%、连续增长超过 10 年，通常比 headline 收益率更重要。
- 再投资并长期持有：2025 年再次说明，长期持有优质资产比短期择时更重要。
本文仅供信息和教育参考，不构成财务建议。股息并不保证，可能被削减或取消。过往表现不代表未来结果。投资前请自行研究，并根据个人情况咨询合格的财务顾问。