股息率等于每股年度股息除以当前股价。比如股票每年派发 2 美元、股价为 50 美元，股息率就是 4%。股息率会随着股价变化，即使公司没有改变分红，收益率也可能上升或下降。
如何正确使用股息率
股息率适合用来估算当前收入和比较同类资产，但不能单独判断安全性。应配合派息率、自由现金流、债务、股息增长以及行业特征使用。REIT、BDC 和 ETF 还需要分别查看 FFO、净投资收益、分配组成等数据。
高收益率为什么可能危险
高收益率可能来自稳定分红，也可能来自价格崩跌、盈利下降或返还资本。若股息没有被现金流覆盖，公司未来减派息的概率会增加。收益率超过普通行业常见水平时，应先问“为什么这么高”，而不是立即买入。
股息率与总回报
总回报包含股息和价格变化。一只 8% 收益率的股票如果价格下跌 20%，最终结果可能远差于一只 3% 收益率但资产持续增长的股票。长期投资应比较总回报、波动和本金风险，而不是只追求现金分配。